云南白药，被誉为“伤科圣药”，国家中药绝密配方，过去十年，营业收入增长24.6倍，利润增长13.6倍，营业收入和净利润排序均为国内中药行业第一位，期间股价上涨17倍，云南白药向我们诠释了什么是价值。很多人谈到云南白药往往会说：它过去发展的已经很好了，不会再有成长性，博主觉得很可笑，一家稳健增长的公司难道明天就会突然停下脚步吗？恰恰相反，这种在风雨中成长起来的公司才是最值得信....

定位大健康产业,未来将有更多外延式发展举措 公司在过去十年内通过不断的产品线延伸实现内生性高增长,形成传统云南白药药品、两翼产品(白药牙膏和透皮剂产品)、普药和医药分销的业务格局。展望未来,公司作为云南省最大的药企,有望成为云南医药资源的整合平台。我们预期自今年起公司将通过并购引入新的药品和健康保健品。公司目前较低的资产负债率和很强的融资能力为收购兼并创造可能。独家基本药物,预期2010年下半年销....

多年以来，云南白药对自身的描述通常是四个字——“百年品牌”。然而，这仅仅是品牌的折射面。事实上，品牌是消费者对产品的认知，它意味着品牌的形成不仅仅取决于产品本身的特性，还取决于消费者对产品特性的理解和认知，而后者又与消费者的主观因素有关，如他们的爱好、个性。在消费者对品牌的知晓过程中，存在着对品牌和产品的注意、辨别、理解和思考等复杂的心理活动。产品具....

对于云南白药未来可能面临的风险，笔者以为主要有以下三点： 一、公司的管理层激励问题。作为一家老字号的国有企业，公司能完全按照市场化运作，实属不易，以往的业绩证明了管理团队优秀的经营能力，但公司的核心管理层并没有持股，而这可能会影响到管理者奋斗的内在动力，从长远来看，可能还需要推进管理层的股权激励机制。另外，云南省国资委依然是公司的最大股东，虽然有受政府照顾的好处，但在公司经营过程中，也将不可避免受....

创可贴，这种东西相信每个人都用过。说起创可贴，大家最深刻的印象应该是邦迪了。话说，创可贴来自一个美丽动人的爱情故事，而邦迪曾经创造了这种产品的神话，把创可贴带上了巅峰，一度是创可贴的王中王。但殊不知道，原来邦迪已经不如从前那么辉煌，现在的邦迪并不如以前那么热卖了，取而代之的是云南白药。1 邦廸苯扎氯铵贴 吸收垫25mm*18mm 上海强生有限公司规格：8片/袋 价格：1.90元/袋规格：100片/....

云南白药（000538）公司2009年的业绩增长速度较快。公司2009年前3季度实现营业收入531042.14万元，同比增长29.59％；实现营业利润48215.47万元，同比增长31.23％；实现净利润41171.41万元，同比增长32.70％；实现每股收益0.77元，实现了较快速增长；第四季度公司订单数量与前面三季度的单季度数量基本持平，因此公司全年有望实现较快的增长速度。 公司的角色将是云南....

　　摊薄ＥＰＳ（元）2006Ａ2007Ａ 2008Ａ 2009Ｅ2010Ｅ2011Ｅ　　预测家数－－－－ －－ 18 1815　　平均值0．56230．6822 0．8715 1．13381．53511．9886　　中值－－－－ －－1．1305 1．5372．0186　　最大值－－－－ －－1．2152 1．71142．4267　　最小值－－－－ －－1．0415 1．24981．4998　　标....

关于云南白药，有很多担忧，比如股价高企，市盈率很高，这类问题就不必再说了。以下问题是举例说明，是说明思考的方式，不是说就这么一点问题。关于云南白药，它的问题之一是成本问题：云南虽是中成药大省，但省内野生中药材遭到掠夺性采挖，资源日渐枯竭，致使中药企业所需原材料价格直线上升。其它问题是，云南白药的市场推广和品牌运作水平，和国际国内一流企业比，仍然有很大差异。可谓是腹背受敌！问题的另一面是，云南白药没....

报告起因：2010年1月14日，我们调研了云南白药[56.42 -2.57%]，就公司近期的生产经营情况和2010年的计划与公司部分高管进行了交流。投资要点：公司2009年的业绩增长速度较快。公司2009年前3季度实现营业收入531042.14万元，同比增长29.59%；实现营业利润48215.47万元，同比增长31.23%；实现净利润41171.41万元，同比增长32.70%；实现每股收益0.7....

从2010年开始，未来10年，云南白药将由奔跑变起飞！飞翔的动力来源于三点：1.厂房整体搬迁，产能扩大三倍，同时大手笔整合云药系列厂家，产能的释放相当于云南白药换了大功率发动机，换了心脏！2.国家基本药物目录独家版，是全国所有医药行业受惠最大的企业，这是政府出面清理跑道，为云南白药起飞扫荡了全部的道路障碍！3.提价：云南白药拥有溢价能力，国家保护配方，独家品种，为未来每年提价留下了无尽的空间！~云....

云南白药日前公告,已获得文山壮族苗族自治州政府名下持有的云南白药集团文山七花有限责任公司(以下简称文山七花公司)43.24%股权,文山七花剩余股权转让的完成,意味着云南白药实现对白药产品100%的控制权。　　分析人士指出,这是云南白药继对丽江药业、大理药业等白药生产企业实现100%控股之后,再次将另一家生产白药的企业完全收归旗下。　　而后一家独大的局面便反映在市场环节。　　12月30日,经销商接到....

近期，14个部委联合出台《关于保护和促进老字号发展的若干意见》，曾几何时，每个中华老字号都是一本翻不完的传奇，其鲜明的民族传统文化背景、深厚的文化底蕴使其成为城市的名片。但是，随着城市化进程推进，老字号被逐步边缘化，出现严重萎缩的问题。日前，老字号保护与发展论坛召开。一些专家、学者与企业代表，共同表达了对城市发展中老字号的关注。老字号有过辉煌的历史。沃尔玛创始人老沃尔顿曾说，“我创办沃....

笔者从今年4月份买入并一直持有云南白药，获得了不错的回报，感受到了价值投资的好处，尤其是在股市8月和12月大跌时云南白药迭创新高，真切体会到了其“资金避风港”的作用。今年9月-10月，笔者在博文中多次推荐云南白药，主要有：1．对云南白药投资价值的深度分析-2009.9.14；2．强强联合，腾飞可期——对云南白药投资价值的再分析-2009.9.16；3....

第六章 云南白药市场分析 6.1云南白药已有市场布局情况不同地区购买金额所占比例列前十位的一般外伤用药排序对比     1.北部沿海     在北部沿海地区，购买金额占比列前十位的一般外伤用药依次是：邦迪创可贴、云南白药气雾剂、风湿止疼膏、湿润烧伤膏、扶他林、创灼膏、好得快、正骨水、红霉素....

第五章 云南白药财务分析        5.1控股情况                      &....

第四章云南白药产品生产分析 4.1云南白药行业生产规模及增长速度　2009年前三季度实现营业收入53.1亿元，同比上升29.28%；公司净利润4.11亿元，同比增长34.58%；每股收益为0.77元，而去年同期为0.63元，按目前总股本摊薄之后为0.57元，总体来说，业绩继续保持稳健增长，也基本符合预期。 　　毛利率及期间费用率都有上升。由于受益于主导产品白药膏的提价，公司的综....

第三章 云南白药行业产业链分析3.1 上游产业发展状况分析公司原料主要是云南野生的重镂，当地市场的混乱造成了重镂资源的大面积减少，公司也已经意识到原材料供应的危机，在云南武定种植基地建立了种植园区，但是中药材植物的生长需要时间，原料供应能否适应公司药品的快速增长值得考虑。制度建设是今年种植业发展着力点 当前，经济作物发展面临的困难很多，主要是销售受阻，价格下跌，效益下降，影响农....

第二章行业竞争格局分析2.1云南白药市场竞争格局概况一般外伤用药的购买量在医院和药店的排序有所不同在医院购买量最多的一般外伤用药是云南白药气雾剂，其购买量比例是22.5%；其次是藏药齐正消痛贴膏，购买量比例为12.9%；邦迪创可贴以11.9%列在第三位。医院购买量占比列在第四至第十位的分别是创灼膏、风湿止疼膏、云南白药外用散剂、碘酊、扶他林、黄道一活络油和褥疮膏。详见下表：医院购买量所占比例列前十....

第一章中药概念及投资特性分析1.1 中药与中药产业相关概念1.1.1中药概念中药是指在中医基础理论指导下用以防病治病的药物。中药过去称为“官药”或“官料药”，自清末西医药输入我国以来，为了表示区别，人们将我国传统的药物称之为中药，或称传统药。中药包含中药材、中药饮片、中成药、民族药。（一）中药材中药材是指药用植物、动物、矿物的药用部分采收后经产地初加....

　　申银万国医药生物行业分析师罗鶄女士在2009年新财富最佳分析师高峰论坛上，用三个关键词阐述了她对2010年医药行业的看法。　　第一个关键词是洗牌。2010年医药市场是洗牌的阶段，小企业出局，大企业集中将非常明确。基本药物招标的启动，国内3000多家基本药物生产企业中，预计只有区域龙头和独家品种企业会中标，90%企业将因无法中标而在基础市场中被淘汰。　　第二个关键词是争霸。2010年~2012年....