云南白药集团股份有限公司投资者调研会议记录

时间：2012年10月09日

地点：昆明市呈贡新区本公司办公楼报告厅

召开方式：现场问答交流

召集人：深圳证券交易所投资者教育中心

主持人：财务总监兼董秘吴伟

参加人员：总经理尹品耀、财务总监兼董秘吴伟、证券事务代表赵雁、工作人员等；深圳证券交易所投资者教育中心、太平洋证券（人民中路营业部、金碧路营业部）、安信证券、光大证券、国信证券、湘财证券、红塔证券滇池路营业部等一行共55人。

会议内容：

投资者参观公司博物馆、物流区；观看茶艺表演。

我公司财务总监兼董秘吴伟宣布活动开始。

我公司总经理尹品耀致辞：

云南白药全体员工热烈欢迎深证证券交易所、各证券公司营业部的领导及嘉宾到云南白药开展“走进上市公司、理性合规投资”的活动！

1993年，云南白药作为云南省首家A股上市公司正式在深圳证券交易所挂牌上市，股票代码000538。上市至今，历时19年，公司不断培育核心竞争力及可持续发展能力，收入复合增长率与净利润复合增长率均超过25%，尤其是最近十年公司实现持续健康快速的增长。公司始终坚持将股东利益放在首位；19年来，始终坚持年年现金分红，累计已向流通股股东现金分红5.02亿元；19年间，累计三次公开募集资金，共2.1亿元。公司始终坚持倡导投资者价值投资、理性投资、长期投资理念；坚持对广大投资者真实、准确、完整、及时、公平的信息披露原则，已连续六年被交易所考核为信息披露优秀的上市公司。

2011年，公司利润增幅超过30%，同时效益增幅超过规模增长，2012年上半年，各业务板块继续保持健康增长，收入增幅近20%，利润增幅近30%。公司的资产运行质量、收益率、现金流等各主要经营指标保持健康态势，在资本市场上，公司的市值超过420亿，继续保持行业第一。

未来公司将以“新白药，大健康”战略为指引，不断培育云南白药的核心竞争力，坚持股东价值最大化，积极通过资本市场寻找资本运作机会，为公司开拓发展、创新变革灌注源源不竭的动力。

最后，再次对深证证券交易所举办的“走进上市公司”活动为我公司向投资者和社会公众展示公司风采提供的渠道和平台表示诚挚的感谢！

深证证券交易所投资者教育中心苏梅副总监致辞，随后对在场投资者进行了投资者互动平台的介绍，及其使用操作方法的讲解和指导。

投资者问答环节：

1、公司应收账款一直处于较高水平，未来应收账款的发展趋势如何，能否调整到更好的状态？

答：公司应收账款绝对额是随着营业收入的增长而增长的，且整个集团公司的应收账款周转天数并不高，以申万的医药行业指数来看，公司应收账款周转天数是20天左右，在行业中处于较低水平，可见公司的应收账款管理情况是较好的。公司分为工业和商业两大板块，工业板块一直坚持先款后货，所以其应收账款规模很小；商业板块主要是对医院和终端，其应收账款较大是由其行业性质决定的，但商业板块对应收账款信用政策的规定十分严格，对业务员应收账款回收的考核、惩罚机制十分全面。从公司已经披露的定期报告应收账款账目明细中的账龄来看，公司应收账款账龄绝大部分都在一年期以内，两年以上的很少，且未来公司信息化的预算管理更会强化对应收账款的管理，因此，公司应收账款的发展趋势是很健康的。

2、养元青等一系列新品的效果都较好，但就目前来看在云南的很多地州终端几乎找不到该类产品，公司的销售策略是什么？

答：养元青是去年才推出的产品，目前主要是在中心城市做样板市场，养元青的全面铺开是一个推进的过程，我们目前关注的重点是作为样板的几大中心城市。

 3、公司未来会向药妆领域发展，但该领域竞争激烈，而公司主打产品为止血愈创类产品，公司在这方面的竞争优势是什么？

答：我公司还没有向市场系统类地推出药妆类产品。 公司推出新产品有自身的节奏，我们的节奏是根据产品组合的情况来安排的。今年我公司的重点产品是养元青，公司药妆产品的储备很多，我们会充分利用云南品种丰富多样的生物资源，挖掘出的药物与日化产品的结合将会有很大的发展空间。

4、急救包是2006年推出的，直至今日并未看到其有一个大的突破性发展，请问急救包未来的发展空间如何？

答：急救包推出已经有好几年了，在这段时间中，我们一直在进行着不断的探索，目前该产品基本上已渐入佳境。之前的摸索很多精力都花在了该产品的市场准入上，因为急救包中既有药又有器械，因此准入批复较为繁杂。我们对急救包的名称做了调整，改为“应急包”，以适应消费者的心理需求，且我们报批了100多个急救包内含产品的品种，形成了一个品类完整的菜单订制模式，与大的保险商、汽车厂、部队等团队和机构采取订制式的销售模式。

 云南白药集团股份有限公司                               

2012年10月09日