云南白药集团股份有限公司

投资者调研会议记录

时间：2012年8月30日

地点：昆明市呈贡新区本公司办公楼3019会议室

召开方式：现场问答交流

主持人：吴伟董秘兼财务总监

参加人员：董秘兼财务总监、证券事务代表等；香港首域2人。

会议内容：

1、问：2000年后公司的变化很大，从典型的国企变为现代国企，原因何在？

吴总答：云南白药历史上曾是昆明制药的一个生产车间，1999年，王明辉董事长来到了白药，在白药实施了一系列改革，自此云南白药在管理、生产、经营上都产生了质的飞跃。另外，白药管理团队在文化、理念和策略执行上具有很多共识和默契。

2、问：云南白药是大家所公认的中药界领军级企业，如果让贵公司进行自我评价并提出几点存在的风险，你们认为这些风险是什么？

吴总答：整个医药和快消品市场未来发展的潜力很大，云南白药具有先发优势，已经在大健康市场中占领了一席之地，在药品受到政策冲击进而影响到药企利润的情况下，白药可以通过产品线的延伸以弥补这块利润的缺失。

在宏观层面，白药所面对的风险可能是以下两点：一是战略上出现错误；二是团队执行力不够强。但就现有情况来看，我们公司的战略制定是紧密围绕市场现状和发展趋势而制定的，另外公司管理层和员工的执行力都是非常强的，能够很好的实现上传下达和业务的开展。

从微观上来看，我们公司的风险主要来源于个别产品的产品力相对较弱。因为我们的产品不断跨界扩张和衍生，个别产品和白药核心价值的关联度相对不强，目前其相关的专利和知识产权暂时还不多，。

3、问：白药衍生产品的独有性不是很明显，未来我们和宝洁、联合利华等跨国日化企业的竞争愈发激烈，我们会有什么应对措施？是否会引入一些新鲜的血液？

吴总答：我们公司是一个很市场化的公司，特别是事业部的销售层面，通过业绩竞聘上岗，形成了很好的竞争和激励机制。

4、问：未来在消费品上依托什么？

吴总答：第一，产品不断丰富衍生；第二，寄托在产品之上的研发不断整合；第三，依托云南独有的中草药资源。

5、问：洗发水和面膜的营销渠道如何？

吴总答：我公司在做白药牙膏时，为快消品的营销渠道做了很多的铺垫，目前快消品的营销模式和渠道都比较成熟。公司的特点是终端为王，这种商业模式有利于公司直接掌控终端。另外公司一直坚持现金为王、先款后货，大大降低了财务风险。

6、问：未来三年公司快消品的成长预测？

吴总答：公司在快消品营销上已经具有了一定的经验、方法和渠道，我们会在已有的基础上不断推出新产品，以实现快消品的健康持续成长。云南白药是一个强调可持续成长的企业。

同时了解云南白药的传奇故事、历史沿革、产品功效及公司发展状况等，参观云南白药博物馆。

云南白药集团股份有限公司                                

   2012年8月30日